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Truth Social im freien Fall: Trumps Aktie stürzt dramatisch ab
Neu veröffentlichte Zahlen von Trumps Medienfirma Truth Social zeigen die Diskrepanz zwischen der Bewertung der Investoren und der tatsächlichen Geschäftsentwicklung.
Washington D.C. - Das Social-Media-Unternehmen des ehemaligen Präsidenten Donald Trump gab am Montag bekannt, dass es im vergangenen Jahr mehr als 58 Millionen Dollar verloren hat. Nur wenige Tage nach einem hochfliegenden Börsendebüt, bei dem der Wert des Unternehmens auf mehr als 8 Milliarden Dollar geschätzt wurde, stürzten die Aktien um mehr als 21 Prozent ab.
Die Trump Media and Technology Group, zu der Truth Social gehört, gab in einem Bericht an die Börsenaufsichtsbehörde an, dass das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Umsatz von knapp über 4 Millionen Dollar erwirtschaftete, davon weniger als eine Million Dollar im letzten Quartal.
Neue Finanzzahlen zeigen: Die Aktie von Truth Social schmiert ab
Der abstürzende Aktienkurs des Unternehmens - das den Börsenkürzel DJT für Trumps Initialen verwendet - fiel auf den niedrigsten Stand seit dem Börsengang von Trump Media in der vergangenen Woche und nahm an einem einzigen Tag mehr als ein Fünftel seines Marktwertes ein. Auch der Wert von Trumps 57-prozentiger Beteiligung an dem Unternehmen sank um rund eine Milliarde Dollar auf 3,8 Milliarden Dollar.
Die neuen Finanzzahlen verdeutlichen die Diskrepanz zwischen der von den Investoren hochgejubelten Bewertung von Trump Media an der Börse und der tatsächlichen Geschäftsentwicklung.
Trumps finanzieller Rettungsanker: Wirklich die Rettung aus den Schulden?
Sie werfen auch Fragen hinsichtlich der Möglichkeit auf, dass Trump das Unternehmen als finanziellen Rettungsanker nutzen könnte. Aufgrund einer Bestimmung in der Fusionsvereinbarung des Unternehmens, die als Lockup bezeichnet wird, kann Trump seine Aktien sechs Monate lang nicht verkaufen oder als Sicherheit für einen Kredit verwenden.
Der Vorstand des Unternehmens könnte für einen Verzicht auf diese Bestimmung stimmen, hat dies aber noch nicht getan, heißt es in den Unterlagen. Ein vorzeitiger Ausstieg könnte den Aktienkurs weiter sinken lassen, indem der Markt mit Aktien überschwemmt und das Vertrauen der Anleger in Trumps Engagement für die Marke untergraben wird, so Finanzanalysten.
Trump, der kein Geld in Trump Media investiert hat, erhielt letzte Woche 78 Millionen Aktien des Unternehmens und wird in den nächsten drei Jahren weitere Millionen verdienen, wenn der Aktienkurs über 12 bis 17 Dollar bleibt, wie aus den Unterlagen hervorgeht.
16 Millionen Dollar Betriebsverluste: Hoffnung in Erweiterung der Nutzerbasis
Trump Media sagte in einer Einreichung, dass es mehr „Betriebsverluste und negative Cashflows“ erwartet, während es daran arbeitet, seine Nutzerbasis zu erweitern, aber dass es erwartet, dass sein Wachstum von der „allgemeinen Attraktivität“ von Truth Social kommen wird.
Das Unternehmen sagte in einer Einreichung, dass sein Management Ende letzten Jahres „erhebliche Zweifel“ daran hatte, dass es genug Geld haben würde, um seine Schulden zu bezahlen, wenn sie fällig werden. Das Unternehmen zahlte im vergangenen Jahr fast 40 Mio. USD an Zinskosten und verzeichnete Betriebsverluste in Höhe von etwa 16 Mio. USD.
Trumps Unternehmen konnte letzte Woche fast 300 Millionen Dollar an Investorengeldern freisetzen, als es einen Fusionsvertrag mit Digital World Acquisition abschloss, einer speziellen Akquisitionsgesellschaft, die dabei half, Trump Media an die Börse zu bringen.
Trump Media teilte in einem Bericht mit, dass es einen Teil dieses Geldes für „strategische Investitionen“ in Marketing, Werbeverkauf und andere Technologien verwenden wolle. Etwa 18 Millionen Dollar davon wurden auch für einen im letzten Jahr angekündigten Vergleich mit der SEC gezahlt.
Unternehmen hält Informationen geheim: Experten vermuten langfristigen Abwärtstrend
Das Unternehmen hat es abgelehnt, Leistungsindikatoren, wie sie in der Tech-Branche üblich sind, wie z. B. die Zahl der aktiven Nutzer, mitzuteilen, und sagte, dass es solche Zahlen möglicherweise weiterhin zurückhalten wird. Die Fokussierung auf diese Zahlen, so das Unternehmen, „könnte nicht mit den besten Interessen“ von Trump Media oder seinen Aktionären übereinstimmen.
Die wilde Berg- und Talfahrt von Trump Media in den letzten Wochen hat einige Beobachter dazu veranlasst, das Unternehmen als „Meme-Aktie“ zu betrachten, deren Wert weniger von den Fundamentaldaten als vielmehr von den persönlichen Gefühlen der Anleger in Bezug auf die namensgebende Marke abgeleitet wird.
Diese Trennung des Aktienwerts von der Fähigkeit des Unternehmens, Geld zu verdienen, könnte ihm langfristig schaden, sagte Jay Ritter, ein Finanzprofessor an der University of Florida, der einen weiteren Rückgang des Aktienkurses vorhersagte.
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„Die Aktie wird mit ziemlicher Sicherheit extrem volatil bleiben, mit einigen großen Aufschwüngen und Abschwüngen auf Tagesbasis“, sagte er. Aber „der langfristige Trend wird nach unten gehen“.
Im Vergleich zu anderen Online-Plattformen: Trumps Medienfirma erreicht nicht breites Publikum
Trump Media, das sein Geld mit Werbung auf Truth Social verdient, hat nach Schätzungen des Online-Analyseunternehmens SimilarWeb nach zwei Jahren des Betriebs Schwierigkeiten, ein breites Publikum zu gewinnen. Den Schätzungen zufolge verzeichnete die Website von Truth Social am ersten Börsentag des Unternehmens in der vergangenen Woche mit rund 277.000 US-Besuchern die höchste Besucherzahl des Monats.
Das ist nur ein Bruchteil der meisten Online-Plattformen: Am selben Tag verzeichnete der Diskussionsforen-Dienst Reddit den Schätzungen zufolge mehr als 32 Millionen Besucher in den USA. Reddit, das wenige Tage vor Trump Media an die Börse ging und zu einem ähnlichen Aktienkurs gehandelt wird, erwirtschaftete im vergangenen Jahr 800 Millionen Dollar, also mehr als das 200-fache der Einnahmen von Trump Media im Jahr 2023.
Trumps Unternehmen erklärte, es habe mit der Erprobung einer „hochmodernen Technologie begonnen, die Videostreaming unterstützt und eine ‚Heimat‘ für abgebrochene Inhaltsersteller bietet“, die es „erwerben und so bald wie möglich in sein Produktangebot und/oder seine Dienstleistungen integrieren will“. Das Unternehmen reagierte nicht auf die Bitte um eine Stellungnahme, um weitere Einzelheiten zu erfahren.
Der Vorstand des Unternehmens: Alles Berater Trumps
Zum Vorstand von Trump Media gehören Trumps Sohn Donald Trump Jr., Robert E. Lighthizer, Trumps ehemaliger Handelsbeauftragter, Linda McMahon, seine ehemalige Verwalterin der Small Business Administration, und Kash Patel, der in Trumps Nationalem Sicherheitsrat tätig war und von Trump Media im vergangenen Jahr im Rahmen eines Beratungsvertrags 130.000 Dollar erhielt.
Der Vorstandsvorsitzende von Trump Media, der ehemalige republikanische Kongressabgeordnete Devin Nunes, erhielt 115.000 Aktien, eine Beteiligung, die heute mehr als 5 Millionen Dollar wert ist. Er und andere Vorstandsmitglieder sind an die gleiche Vereinbarung gebunden.
Nunes erhält ein Gehalt von 750.000 Dollar, das innerhalb von zwei Jahren auf 1 Million Dollar erhöht werden kann, wie aus den Unterlagen hervorgeht. Der Finanzchef des Unternehmens, Phillip Juhan, und der Chief Operating Officer, Andrew Northwall, erhalten jeweils etwa 350.000 Dollar. Nunes, Juhan und Northwall erhalten in diesem Monat außerdem jeweils 600.000 Dollar „Halteprämien“.
Dan Scavino Jr., Trumps Direktor für soziale Medien im Weißen Haus und Berater seiner Präsidentschaftskampagne 2024, erhielt im vergangenen Jahr ebenfalls 240.000 Dollar im Rahmen eines Beratungsvertrags, der ihn als unabhängigen Auftragnehmer auswies, wie aus den Unterlagen hervorgeht. Auch er erhält einen Bonus von 600.000 Dollar.
Trump selbst könnte in den kommenden Wochen weitere 36 Millionen Aktien erhalten, sofern der Aktienkurs an „20 von 30 Handelstagen“ über 17,50 Dollar bleibt, wie es in einer „Earnout“-Klausel des Unternehmens heißt.
Klagen gegen das Unternehmen: Kostspielig und Rufschädigend
In den am Montag eingereichten Unterlagen des Unternehmens ist vermerkt, dass in den letzten Wochen fünf Klagen eingereicht wurden, an denen Trump Media, Digital World, die Mitbegründer von Trump Media, Andy Litinsky und Wes Moss, und der ehemalige Chef von Digital World, Patrick Orlando, beteiligt waren.
Digital World ließ letzte Woche eine Klage fallen, nachdem sein größter Gründungsinvestor - Arc Global Investments II, das von Orlando verwaltet wird - für die Fusion gestimmt hatte. Die anderen Fälle sind jedoch noch nicht abgeschlossen und beinhalten Klagen von Litinsky, Moss und Orlando, dass das Unternehmen darauf hingearbeitet habe, ihre Anteile unzulässig zu verwässern.
Trump Media sagte in einem am Montag eingereichten Bericht, dass eine laufende Klage, die gemeinsam von Trump Media und Digital World gegen Orlando und Arc eingereicht wurde, sich als „kostspielig und zeitaufwendig“ erweisen und sich negativ auf den Ruf von Trump Media auswirken könnte.
In der neuesten Klage, die letzte Woche bei einem Bezirksgericht in Florida eingereicht wurde, behauptet Trump Media, dass Moss und Litinsky das Unternehmen schlecht verwaltet hätten, dass aber Truth Social seither „eine der am schnellsten wachsenden Social-Media-Plattformen in der Geschichte“ geworden sei.
Zum Autor
Drew Harwell ist Reporter bei der Washington Post und berichtet über künstliche Intelligenz und die Algorithmen, die unser Leben verändern. Er war Mitglied eines internationalen Reportageteams, das 2021 mit dem George Polk Award ausgezeichnet wurde.
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Dieser Artikel war zuerst am 2. April 2024 in englischer Sprache bei der „Washingtonpost.com“ erschienen – im Zuge einer Kooperation steht er nun in Übersetzung auch den Lesern der IPPEN.MEDIA-Portale zur Verfügung.
